2007 罗杰斯上海现场报道会 [保存]
2007-09-16 13:30-17:30

编号	发言者	类型	发言内容
→	主持人	说	2007年度上海吉姆·罗杰斯投资报道会将于下午13：30开始
→	主持人	说	投资大师吉姆罗杰斯先生，将在会中不定时回答各位网友的提问，请大家踊跃发言
→	主持人	说	吉姆·罗杰斯：美国华尔街资深金融分析师，曾于1969年与乔治索罗斯共同创建了知名的量子基金。其本人也经常出现在CNBC、BARRONS等经济及股市评论节目中，并连续几年推荐出了年回报率达100%以上的股票，成为世界上与乔治索罗斯、华伦巴菲特齐名的股坛三剑客。
→	现场记者1	说	有的
11	张杰斯	问	有翻译吗
	现场记者1	答	有的
→	主持人	说	吉姆·罗杰斯07年关于中国股市的见解 09月15日投资大师罗杰斯：我希望这辈子都不卖中国股票 07月30日罗杰斯直言今年中国股市再涨三倍我会全部卖掉 07月27日投资大师罗杰斯：中国股市牛市还将持续80年 04月12日投资大师罗杰斯预言:人民币未来20年可升值5倍 03月31日罗杰斯再作惊人预言 A股今年或再翻一倍
→	主持人	说	投资报道会开始了，各位嘉宾在入场中
→	现场记者1	说	参会人员现正陆续入场中
→	现场记者2	说	现场照片
→	现场记者2	说	罗杰斯正在接受记者访问
110	jani	问	现场报道会有视频吗？
	现场记者1	答	现场没有视频，我们将会以文字形式将罗杰斯的讲话内容传到路演中心
→	现场记者1	说	现场报报会，现在开始
→	现场记者2	说	主持人正在隆重介绍杰姆罗杰斯和张长虹（中国证券业协会副会长、万国测评、大智慧董事长）、陈继武（富国基金管理有限公司副总经理、投资总监）、丁远（中欧国际工商学院教授），请大家热烈欢迎。
→	现场记者1	说	上海商报社长：投资中国，投资现在的中国就相当于20世纪初投资纽约一样。罗杰斯对石油，有色金属的判断，非常准确，忠心希望本次会议圆满成功
→	现场记者1	说	现场主持人：市场瞬息万变，现在请罗杰斯先生指点迷津
→	罗杰斯	说	中国是我最喜欢的国家，你们知道，我的女儿和我的妻子也非常喜欢上海。
→	罗杰斯	说	回顾一下我与妻子从冰岛的录像。。。整个环球旅行的开始。。。
→	吉姆.罗杰斯	说	这是我和小女儿的照片
→	现场记者1	说	罗杰斯先生正在展示他家人的照片与他家人环游世界的录像
→	现场记者1	说	他去过中国长城，埃及......他非常注重教育，每到一个地方就会参观当地的学校
→	罗杰斯	说	等下我作为一个公民，作为一个投资者是如何看待世界的。
→	罗杰斯	说	大多数人都不理解在中国到底发生了什么事情。
→	罗杰斯	说	有些人并不喜欢中国的崛起，21世纪将成为中国的世纪。
→	罗杰斯	说	在21世纪会有什么样的变化，中国是一个大国，不管你吉不喜欢。比如19世纪是英国的世纪，20世纪是美国的世纪，21世纪我认为是中国的世纪
→	罗杰斯	说	在78年的时候，邓小平决定改变现状，引入新的制度，现况非常良好。
→	罗杰斯	说	中国回到了重新崛起的道路上，我认为将会成为21世纪剩下部分非常重要的力量。
→	罗杰斯	说	中国当然有很多问题，但我们取得了荣誉，中国也会有这样的情况，但是你们不要惧怕。
→	罗杰斯	说	我告诉大家最好的建议就是：最好的一个词就是教你们的孩子学中文（对西方的朋友而言）
→	罗杰斯	说	我女儿现在四岁，她现在的中文已经相当棒了。
→	罗杰斯	说	我现在请了一个阿姨，我对她的要求就是只能跟我女儿说中文。
→	罗杰斯	说	我们现在已经搬到了亚洲。
→	罗杰斯	说	我觉得最佳对小孩子的技能就是非常棒的中国语言技能。
→	罗杰斯	说	我希望有天能搬到上海来住。
→	罗杰斯	说	我们现在在新加坡居住，将来我希望能住到中国来。
→	罗杰斯	说	美元现在已经是通货，87年以后美国成国全国最大的债务国，欠了全球13万亿的外债。
→	罗杰斯	说	美国每一年的外债15个月要增加一万个亿。
→	罗杰斯	说	我们知道这个情况一定会去改变国际力量的平衡。
→	罗杰斯	说	你们可能听到过，你们知道英镑的历史，英镑曾经是世界上最强的通货。你们必须要了解这个历史背景。了解就可以赚钱。
→	罗杰斯	说	我的女儿是一个美国公民，但是她有一个银行帐户却是外国的。
→	罗杰斯	说	因为她知道美元的价值正在下降，她也知道美元还会进一步下跌，所以要保障自己的利益。
→	罗杰斯	说	因为她要保证她的利益，她就必须了解美国的华盛顿政策就是贬值美元。
→	罗杰斯	说	这是一个非常糟糕的政策。很多国家都有这种状况。长期来看，货币的贬值只能使得国家更糟糕。
→	罗杰斯	说	现在我们需要了解的是，我们需要直接应对现在的金融市场。
→	罗杰斯	说	在西方我们的债市非常发达。
→	罗杰斯	说	我知道你们现在有很多的国债和债券，在西方债市非常发达，从80年代20年来导致全球很多地方的利息不断上升，所以你必须准备好，债市也会对中国很多人将来会有交易债券。
→	罗杰斯	说	请尽量避免西方的股市。
→	罗杰斯	说	在西方股市的牛市已经到了终点，我会避免西方的股市，因为大部分西方股市在将来十到十五年中波动会非常高。
→	罗杰斯	说	总体来说，西方的股市在将来5--15年当中并不是很好的选择。
→	罗杰斯	说	我和其他人说这些商品他们都不知道我在说什么，有很多人甚至不知道可以买卖商品。
→	罗杰斯	说	我们这里都是成熟的投资者，可能大家对商品这个概念并不是很熟悉。
→	罗杰斯	说	就算是世界上，除了外汇之外，商品是最大的第二个产品。
→	罗杰斯	说	很多人15年或20年前股票是什么都不知道。
→	罗杰斯	说	1988年我到上海证交所。。。找都找不到。。。
→	罗杰斯	说	20年30年之前好多人都并不知道股票。
→	罗杰斯	说	现在就是商品所处的一个阶段。
→	罗杰斯	说	当然，西方也有很多人不知道股票是什么，现在每个人都开始投资
→	罗杰斯	说	从历史的角度来说，历史是会重复自己的。
→	吉姆.罗杰斯	说	我和别人淘通的时候，看这种牛市会支撑多久？我不知道，但我想最短的牛市就中国来说起码15年，最长25年
→	罗杰斯	说	也许2020年之前，牛市是没什么问题的。
→	罗杰斯	说	看看牛市的成因，供应、需求，
→	罗杰斯	说	在想想看那些大油田，那些大油田基本上都是40年发现的。
→	罗杰斯	说	阿拉斯闰的油田因下降，北海的油田产量也在下降。
→	罗杰斯	说	英国出产油25年，在10年不到的时间内，马来西亚也是几十年出口石油，10年之内，马来西亚也会进口石油，中国也是如此。。。还有印尼。。。。
→	罗杰斯	说	印尼的油田开始枯竭了。
→	罗杰斯	说	供应在过去的25年是下降的。
→	罗杰斯	说	需求则是上涨的。
→	罗杰斯	说	在过年的25年中，回头看，中国发现了多大的变化，变得太大了，整个欧洲都这样，亚洲有30亿人口
→	罗杰斯	说	需求会持续上涨，供应会持续下降。
→	罗杰斯	说	最好的之一就在上海，一个在大连，还有一个在郑州。这些商品交易所都是非常好的。
→	罗杰斯	说	我上次得出一个结论，就是商品市场会发生根本变化。所以在1998年我发行了国际商品基金
→	罗杰斯	说	中国的股价涨了很多，但是八年之前，股价是一个温吞水的状态。
→	罗杰斯	说	商品的指数价格涨了很多，所以我认为2020年市场会成熟
→	罗杰斯	说	我们可以看下油，油是世界上最重要的商品
→	罗杰斯	说	沙特是世界上最大的石油国，沙特有2450亿桶的油，我们10年没听说沙特石油油田的事情。
→	罗杰斯	说	在1988年沙特说有2600亿桶的石油
→	罗杰斯	说	沙特每年都这么说。
→	罗杰斯	说	实际 1979年以来他们生产的石油是670亿桶
→	罗杰斯	说	我知道这些石油输出国其实在油储备上实际上是有一些困难的。
→	罗杰斯	说	如果说有人很快发现油储备的话，那油价还会往上走。
→	罗杰斯	说	中国和印度的生活水准不断上升，哪怕只用一点就会对石油产生非常大的压力。
→	罗杰斯	说	中国和印度的生活水准不断上升，哪怕只用一点就会对石油产生非常大的压力。
→	罗杰斯	说	因为没有新的油的储备发现，中国和印度加起来有23亿人。
→	罗杰斯	说	所以在油的储备方面大家很容易理解对油价的压力有多大。
→	罗杰斯	说	我们再看看中国的股票市场，99年开始，我就在中国有股票投资。
→	罗杰斯	说	事实99年开始我对中国及有投资，从来没卖出一股中国股票，99年买过，00、06年又追加买过。
→	罗杰斯	说	你们知道，中国现在股市在泡沫的初期或者潜在的泡沫，它现在不是泡沫，可以有十个月的积累。
→	罗杰斯	说	但现在股票上升并没有问题，但失控以后就会出问题。
→	罗杰斯	说	因为他们并不是出于基本面，而是出于股价会上涨，大部分人都知道股价会上涨，但并不知道它为什么上涨。
→	罗杰斯	说	事实很多人在目前中国6%是股民，我觉得在几年中已经速增可观，所以说是在泡沫初期或形成阶段。
→	罗杰斯	说	我把它称做泡沫的初期，或泡沫的潜在状态。
→	罗杰斯	说	如果今年 股指到10000点，我有可能会卖出这些股票。
→	罗杰斯	说	但是。。。目前为止，我从来没有卖出过中国的股票。
→	吉姆.罗杰斯	说	如果中国股市出现泡沫，我就必须卖股
→	罗杰斯	说	因为我知道，每一次泡沫都会非常惨烈。
→	罗杰斯	说	必须很清楚没有人在泡沫之前会卖，因为大家都大赚。
→	罗杰斯	说	没有人在泡沫之前会卖掉，中国的政府正在防范这一点，正在防范泡沫的形成。
→	罗杰斯	说	但是在我看来还不够，当然政府有些尝试，他们提高利率已经好多次，提高税率等、
→	罗杰斯	说	中国的政府希望扭转这个情况，你们很多人都没看到过太大的泡沫，因为中国的股市历史时间还不是很长。
→	罗杰斯	说	如果出现了真的泡沫会出现很大的混乱。现在不是天堂，它有危险。
→	罗杰斯	说	而美国60年代也发生非常大的泡沫，他们连续跌了17年才开始恢复。
→	罗杰斯	说	各位相对来说对大泡沫的经验还不足，所以我强调大家非常谨慎。
→	罗杰斯	说	当然泡沫不是马上来，政府会做很多事情。
→	罗杰斯	说	我再说一下，中国的有些的产业我是非常乐观的。
→	罗杰斯	说	除非出现泡沫我一定要卖的话还是赚钱，事实我们有很多地方还能赚钱。
→	罗杰斯	说	事实上中国的旅游业是一个很激动人心的。
→	罗杰斯	说	政府鼓励中国公民出境旅游。
→	罗杰斯	说	中国有13亿人口。
→	罗杰斯	说	不仅国外旅游，还有国内旅游，因此中国旅游业是我非常看好的一个行业。
→	罗杰斯	说	就算中国出现经济萧条的话，旅游业、农业都会是非常牛市的产业。
→	罗杰斯	说	农业是一个非常激动人心的领域，将是一个非常大的亮点。
→	罗杰斯	说	很多人都会因为在这个领域的将来大发其财，所以你不会成为一个炒股人，而会成为一个农业经济家，所以这是一个新的亮点。
→	罗杰斯	说	还有中国的商品价格，比如说中国的基础设施，比如发电，所以能源，不管是电还是其他。。。。
→	罗杰斯	说	就算出现禽流感，
→	罗杰斯	说	中国的发电行业就不会受到影响，还有中国的航空业，不管发生什么事情，它都不会受到太大的影响。
→	罗杰斯	说	另外基础设施如港口等也会非常激动人心。
→	罗杰斯	说	你要继续在股市中投资的话，你要投资的是那些在不管在任何情况下都有所发展的领域。
→	罗杰斯	说	你投资的行业应该是你非常熟悉的。
→	罗杰斯	说	请不要听信别人的小道消息。
→	罗杰斯	说	但不要听小道消息，比如说出租汽车司机、前台都会告诉你买什么股票，那就说明泡沫来临。
→	罗杰斯	说	一定要投资自己特别熟悉的领域。
→	罗杰斯	说	你要投资的股票一定要是自己非常了解的，因为只有这样才会成功。
→	现场记者1	说	现场采用的是同声翻译，在现场只能听到罗杰斯先生的讲话。
→	现场记者1	说	现场主持人：感谢罗杰斯先生的演讲，现在茶歇15分钟后进入下一个议程
→	现场记者2	说	茶歇后下一个环节为互动环节，是“专家对话”环节，界时，网友的提问将在这一环节中得到回答。
→	现场记者2	说	我们将会挑选一些问题问现场的专家以及罗杰斯先生，敬请期待。
→	现场记者2	说	第二阶段由中国证券业协会副会长张长虹发表演讲，演讲主题：多市场格局下的投资策略及分析方法
→	现场记者1	说	应该说在2004年6月罗杰斯先生就来到中国，也是有幸请到罗杰斯
→	现场记者2	说	张长虹：未来的一个市场是怎么样一个概况，罗杰斯先生给我的一个感觉就是：做证券是由自己的眼光看出来的。
→	现场记者1	说	罗杰斯认为的三大要素：第一是看到中国，象这样的证券大师来说，1-2年的波动不是他考虑的问题，就是说他买进去了就不太会再操作。
→	现场记者2	说	张长虹：第二，看好商品，如果当时看好这样一个市场，现在已经有了一个很大的收获。
→	现场记者1	说	真实的富裕资源是象铜、石油等大宗商品中。
→	现场记者2	说	张长虹：第三，如果我们的投资者或者我们的研究者，
→	现场记者1	说	甚至局限在很小的品种中，那么一个方面我们会错失一个更大的机会，这种机会就是在你不注意的时候就不期而至，而且将你原来的分析方法分析要点全部抹去。
→	现场记者1	说	我们并不认为达到了一个不可接受的程度。在现在的情况下，即使达到5000点，我们就整个市场而言并没有达到不可接受。
→	现场记者1	说	以前所有分析的点位都变得没有意义，包括垄断性的红利等，这是我们为什么说对A股证券市场上有我们必须有深度的评价。
→	现场记者2	说	张长虹：中国证券市场面临最大的另一点，可能我们关心的并不够，那就是港股直通车。
→	现场记者1	说	港股直通车我认为到现在为止没有引起市场的关注，因为说到证券市场大家就认为除了上海真正的市场外就没有别的市场。
→	现场记者1	说	张长虹：假定三个条件不改变，1、A股投资者可以直接购买港股，可以看到最近一段时间港股从19000点涨到25000点，对香港整年财富增长30%，对大陆的缩水达到20%左右。
→	现场记者2	说	张长虹：2、由银行来代办开户，请大家注意，如果银行做为一个代办系统，对整个证券公司将会有一个巨大的影响。
→	现场记者1	说	3、人民币汇兑美金没有上限，如果是这样的背景下，我们将重新评估中国市场及其价值，很可能出现大陆的主板不在大陆。象香港交易所首先思路比较完善，而且可以T+0。
→	现场记者1	说	张长虹：因此我觉得至少应该抬起眼光向罗杰斯学习
→	现场记者1	说	张长虹：还有创业板和柜台市场。所以在这样的大背景下，我们作为一个投资者，一个是向内的体系上的延伸，一个是向外的延伸，都值得我们关注。
→	现场记者1	说	张长虹：我们认为，在相对稳定的环境中，应该说中国股市应该有很大的潜力可以挖掘。
→	现场记者2	说	张长虹：我们在一个阶段会找不到好的股票，但是到了另一个阶段，我们会发现，好股票又出来了。
→	现场记者1	说	张长虹：如果美国的美元如果是政府性或政策性长期贬值，那么对热钱流入中国的速率也会发生很大的变化。
→	现场记者2	说	张长虹：总的来说，我觉得多层次资本格局正在兴起。
→	现场记者1	说	张长虹：我想不光是做一个简单的报告，还想提供一下方法和工具，如果仅仅是停留在感觉上也是有问题的，因为在分析方法中有很多的正面的因素，但很多因素仍然是不确定的。
→	现场记者1	说	张长虹：象黄金当人类金刚石产生的时候，黄金就会只变成装饰品，所以我们应该用很多的分析方法来分析。
→	现场记者1	说	张长虹：我们在座是掌握非常多资金的人，就一般投资者而言，甚至可以不赚钱，只要有快乐就是好的。
→	现场记者2	说	张长虹：对数据的分析，对市场的分析，我想给大家介绍一下一个中国的平台。
→	现场记者1	说	张长虹：大智慧一个方面是提供大量的宏观信息，二是具体的行业和板块分析上，第三是多层次的资本市场和比价方面我们做了大量的工作。
→	现场记者2	说	张长虹：事实上如果你能早点看到H股的走势就能看出A股的走势。就本质而言，所有的选股都是排序，都是比较。
→	现场记者1	说	张长虹：在我们这个平台上就为大家提供最充分的、能够跨市场的格局进行比较，使这种比较成为比较全面、可以交流的分析方法。
→	现场记者2	说	张长虹：还有一些数据分析可以让你更好的把握买卖的时机。
→	现场记者2	说	张长虹：先进的工具和先进的理念是相辅相成的。
→	现场记者2	说	张长虹：多市场下的分析工具：支持任意多市场。
→	现场记者1	说	张长虹：现在我用赢富数据给大家介绍一下
→	现场记者2	说	张长虹：大智慧的多市场分析产品：上证所LEVDL-2行情（期货、股指期货）；大智慧港股板（恒指、权证、资讯、新闻）
→	现场记者2	说	张长虹：现在由大智慧首席开发员为我们讲解一下LEVEL-2
→	现场记者2	说	张长虹：非常感谢大家。
→	现场记者2	说	对话嘉宾上台，“专家对话”环节 “专家对话”主题：A股5000点之后未来走势何去何从； 中国经济未来趋势走向等。 张长虹（中国证券业协会副会长、万国测评、大智慧董事长） 陈继武（富国基金管理有限公司副总经理、投资总监） 丁远（中欧国际工商学院教授）
→	现场记者1	说	现在由罗杰斯先生针对之前的演讲回答大家的问题。
→	现场记者2	说	现场主持人请罗杰斯先生针对中国股市将牛市80年来回答一下。
→	罗杰斯	说	中国的股票市场会发生多少时间，我想未来八十年中国的股票市场都将处于一个发展的阶段。
→	罗杰斯	说	但不是说未来８０年中国的股市都是在不停的上涨，而是指它将在未来８０年对世界越来越重要。
→	罗杰斯	说	大家回到1907看，美国的证交所也是这么点大，当然并不是说美国股票市场一直在涨。我是说80年的股票市场会对中国越来越重要，并不是说中国股票市场能涨80年，这我要做一下澄清。
→	现场记者2	说	现在是现场观众提问。
→	现场记者2	说	杭州私幕基金的代表提问
→	现场记者2	说	关于美国次级债的问题。
→	罗杰斯	说	美国整个次级债的问题大家不清楚的话，在美国的房贷市场出现了不少问题，泡沫越来越大，房价也越来越有问题，到底会持续多大，我相信会比较长。
→	罗杰斯	说	美国的贷款太多，我再重复一下，只要出现了泡沫，而泡沫破灭的话是非常可怕的。
→	现场记者2	说	现场提问：您有没有在次贷发生之前把你的房子卖掉？
→	罗杰斯	说	目前对我还没有很大的影响。
→	现场记者2	说	现场提问：象铜或锌市场价格已经很高，是不是有色金属行情已经结束，你最看好的农产品是哪个？
→	罗杰斯	说	就农产品本身而言，我对中国的农产品前景是非常看好的。在近来的几年中，我非常看中棉花、糖会非常的好。
→	现场记者2	说	现场提问：你对目前中国股市有何看法？
→	罗杰斯	说	有一点非常重要，如果说某个股票已经涨了１００倍或者２００基本３００倍你就要当心了，就像你乘公交车一样，是需要休息的，如果你买了一个已经涨了８００倍的股票的话，那会是非常危险的。
→	现场记者1	说	现场提问：罗杰斯先生，一个星期之前巴菲特把香港股票卖了，你认为他的决策在这个时候是正确的吗？
→	现场记者2	说	现场提问：对中国消费品的行业有什么独特的见解？
→	罗杰斯	说	对中国的消费品，我非常的乐观，我有很多在酒业方面的股票，在香港和日本，中国的消费品会不断的发展和繁荣，可能现在有一些产能过剩的问题，但中国的其他方面有很大的发展空间，中国的旅游业还是有很大的发展潜力的。
→	现场记者2	说	现场提问：请问您如何把你的时间分摊在家庭与作投资方面？
→	罗杰斯	说	我的时间大多数都是放在我女儿身上，好多年前，我也是把时间大把花在电脑屏幕前，但那是好多年前的事了，现在我还是把我的时间都放在我的家庭上面了。
→	现场记者2	说	现场提问：罗杰斯先生，一个星期之前巴菲特把香港股票卖了，你认为他的决策在这个时候是正确的吗？
→	罗杰斯	说	我认为他是在慢慢卖，他可以会认为中国有将来有泡沫，如果有泡沫的话他可能一个星期卖不掉。当然我并不希望中国股票卖掉，希望能够长期持有。不过警告大家，如果中国股市再暴涨的话我就要卖了。
→	现场记者2	说	现在是我们的专家对话时间。
→	现场记者2	说	张长虹（中国证券业协会副会长、万国测评、大智慧董事长） 陈继武（富国基金管理有限公司副总经理、投资总监） 丁远（中欧国际工商学院教授） 罗杰斯一起回答大家的问题。
→	现场记者2	说	如果涨得太快，我就要抛光所有的股票，这个观点，请问各位专家有何看法？
→	现场记者2	说	陈继武：我的观点非常鲜明，中国股市在这个点位上肯定是泡沫，第二个观点是为什么维持这个泡沫，有各种因素存在，中国A股不是真正的市场，大量的股权不流通。在昨天收盘点位上有不到24万亿，流通的8个多个亿，大量股权在政府手里。美国市场一百年市盈率在40倍以上的时间只有六七年。
→	现场记者2	说	陈继武：第三长期前景，罗杰斯先生看到80年，我们没有这个眼光，股票是国家命运指数，中国的国运，我们肯定地说最近十几年二十几年来中国改革开放非常顺利，出乎全世界的预料，我相信也出乎罗杰斯先生的预料。我们没有这么大的乐观，短期看多，中期非常谨慎，长期看多的。
→	现场记者2	说	中国的股价现在涨得非常快，请问罗杰斯先生对中国目前的股价情况有何看法？
→	罗杰斯	说	我想国内的专家比我更好地了解中国的市场，你说从周期的角度或中短长期来说。当然，中国的股价也涨得非常快，我买中国股票比新加坡便宜得多。那当然政府正在努力改变，象港股直通车。我想国内的专家比我更好地了解中国的市场，你说从周期的角度或中短长期来说。当然，中国的股价也涨得非常快，我买中国股票比新加坡便宜得多。那当然政府正在努力改变，象港股直通车。
→	罗杰斯	说	大家最终还是有机会去买香港市场上比较便宜的股票，眼下我是买的香港股票，希望大家也能去买香港股票。
→	现场记者2	说	整个上市公司的业绩是否能够持续？
→	现场记者2	说	丁远：我接陈先生的话题，宏观我不懂，我是搞会计，在这里强调几点，刚才罗杰斯强调里有二点非常共鸣，他手上是拿新加坡的股票，与我们讨论的A股无关。在行业方面，我非常赞同，我看好中国银行股，但不看好中国银行股，看好行业与看好股票是有区别的。下面要谈两点问题，一是大家都最感兴趣是会计与股市的关系，我认为所有的消息宏观面都会影响市场的波动，但长期走势来看，唯一确定的点就是发展的基本面。
→	现场记者2	说	丁远：研究我们现在的利润有多少？在我研究小组的帮忙下我们对中报做了研究，得出的结论就是好得难以让人置信。
→	现场记者2	说	丁远：现在企业的利润销售额在上涨20%到30%但利润很多是70%到80%地涨，说得难听点就是公司在不务正业，也许是在炒股票。
→	现场记者2	说	丁远：第二个数字是很多企业有营业外收入，这块东西除以净利润是所有上市公司百分之4.7，不管怎么说这个问题一定要重视，这两块利润具有很大不可复制性。
→	现场记者2	说	看好一个行业不等于看好一个行业的公司，请问罗杰斯先生有何看法？
→	罗杰斯	说	我还是接着张先生刚才讲的，有很多中国公司收益增长非常快，可是在英语中我们叫金融工程，象刚才教授所讲股票市场投资能够提高收入，这样由母公司把资产注入子公司这种手段，在泡沫的情况下经常会发现。看看80年代的日本当时也是出现这种情况，在美国也是资产泡沫的时候，所以大家小心，如果象教授先生讲的，这是不可重复的，可能两三年没关系，但最终利润上不去就会有问题了。
→	罗杰斯	说	大家已经看到了很多泡沫，可以看下股票市场的历史，泡沫不是中国发明的，很多市场都会，我希望大家能够充分地理解。
→	现场记者2	说	丁远：动态市盈率现在成了我们一个股市的重要支撑点，它有多大的可靠性？
→	现场记者2	说	请罗杰斯先生针对这个问题，来回答一下。
→	罗杰斯	说	你要是投股票市场的话，可能在未来有。不管是中国的分析师还是外国分析师，他们大部分都不知道在做什么，所以我强调一下，你投资的东西应该是自己很熟悉很细心的，这样你就能够更好对这个行业的变化做出判断。如果你仅听信传闻、分析师的话，我怀疑你们会遇到问题。
→	现场记者2	说	丁远：最大的风险是什么？是不知道现在是风险。应该对投资者讲清楚，多少倍的市盈率就该是多少倍的市盈率，比如韩国，韩国的经营环境跟美国的不一样，但是。。。不管怎么解释，大家一定要了解这后面的风险。
→	现场记者2	说	现场主持人：关于铁路行业，罗杰斯先生，您有什么见解？
→	罗杰斯	说	好象我没有提到铁路，只是说确实是铁路要扩展，要延长，在过去的几年中中国的铁路遇到了问题，铁路的投资确实是重头戏，铁路行业的盈利能力也会更好。事实在过去他们并没有盈利，也许是走牛的一个因素，因为你过去没做好，所以未来要做得更好。当然，具体的决定还是投资者自己做出。
→	现场记者2	说	张长虹：中国进入了加息周期，人民币升值问题及中国股市三方面做一个阐述。
→	现场记者2	说	张长虹：请罗杰斯先生针对这三方面做一个阐述。
→	罗杰斯	说	从历史的角度来看，股票市场如果说央行连着几次提高利息的话，则可能意味着股票市场要走弱，历史情况是这样的。如果继续这样做的话，可能最终真的会影响到股票市场和房地产行业。我想央行的利息还没有到那个程度。所以我说泡沫还是在最初阶段。大家要小心，美国经济发达程度可能比中国要高，如果说央行连着提四次的话，股票市场基本要往下走。你们的央行已经提了五次吧，所以你们一定要注意，确实是累积起来会影响到股票市场。您的另外一个问题金属价格问题，前面我也提到了，过去几年金属走得很少，资源少、中国发展快、亚洲发展也快，所以价格肯定要涨，只要你记住涨得太快肯定在调整，要巩固。在70年代金的价格涨了600%然后开始调整，每个月开始连着下跌二年，每个人都放弃了，好象黄金市场都没有希望了。可是在整固之后又涨了。股票也是这样，就算是跌了50%又怎么样？还是牛市。市场不是我们希望怎样就有反映，市场有自己的规律。
5	大头	问	中国的通货膨胀您如何看待！是否我们会走一条日本之路！
	罗杰斯	答	通货膨胀正在越越厉害，农产品、油价正不断上升，金属价格在接着几年都会有上涨。我想政府不会马上停止通胀的过程，这是你个人要面对的问题。如果你有泡沫，如果泡沫不断恶化，股市到了虚下跌下来，刚才我说过了，日本在17年之后现在的价格还比当年的最高峰低70%。
755	泡泡	问	请问罗杰斯先生，你认为中国政府应采取什么政策来阻止泡沫？
	罗杰斯	答	关于你提到的问题政府应该采取什么政策来阻止泡沫。人民币可自由兑换，开放中国的资本市场，因为中国资产不太方便地自由进出中国，所以这总是个问题，钱来越越多，流动性越来越高。如果我是政府的话，就马上让人民币可自由兑换，把通胀降下来，会阻止好多钱进入股票带来更大的泡沫，更多人可以在新加坡、香港买便宜的股票。泡沫、通胀不会这么严重。中国是一个很独立的国家，现在不是76年，现在是06年，2006年中国外汇储备是世界最大的，有很多的钱，中国流动性很高这都有些问题，这就是市场的特点。
764	泡泡	问	请问罗杰斯先生，明天如果指数冲到1万点，那就是泡沫了，那你认为中国最合理的上证指数点位是多少呢？
	罗杰斯	答	我想到了明年的话大概是4000点左右可能不是泡沫，如果4000点到明年一月份就算降温了，大家可以做一些基础，为下一波上升打基础。当然这不是简单的牛市，如果涨得太快太多的话就会导致泡沫，算非理性的繁荣，我想我不能每次都看出泡沫。
→	现场记者2	说	丁远：罗杰斯先生，你认为明年年初能到什么样的点位呢？
→	罗杰斯	说	我其实前面已经说过，2月份会到什么样的点位？4000点没可能，就是比较悲观、谨慎的。我和教授属于同一个阵营的，只要不涨得太快，我不会卖股票。如果说2月份4000点的话也许2010年就会涨得更结实，更牢靠。中国的行业发展得特别好，这些行业不太会受影响，大家记住股票市场不是所有都统一行动，这其实是市场的股票，而不是股票市场。
21	大家好	问	能说说你对今后10年里，中国股市哪个行业最有潜力吗？
	罗杰斯	答	我说得不够具体吗？我已经谈了60个行业，你们没听到吗？还是翻译翻错了？再说一遍，找五个公司名字，我只是说不想买的东西，告诉你们不要买那些你不清楚的公司，假设他们翻了你们也不知道该怎么办，为什么要去买，如果跌了一半你就会有怨言，说是罗杰斯告诉我的。所以你们关键是跌一半还是涨倍你们都不知道怎么办，你要定要做自己的功课，所以我也不能告诉大家具体的名字。
27	红宝石	问	中国下一个经济增长热点是哪些行业？您买的中国股票是哪些行业？
	罗杰斯	答	看看航空，我有很多中国航空业的股票，我做了很多功课，发现在旅游的过程中二三年飞机越坐越满，发现航空公司在02年及05年航空公司业绩有很多亏损，现在是筑底，有几个大的全球航空甚至导致了，超过五年处于倒闭状态。很多航空公司买新的新飞机，知道现在的机君正在老化，甚至发现有二个大航空公司波音和空客的生产厂商都卖得非常好，它的产能订单早就卖空。在这种情况下，股价低，现在必须要奋起直追，更多人要坐飞机。所以我的结论是要买航空股，所以不光是买了中国，还有全球别的航空股，因为我认为航空业的起飞正在发生。
794	QH	问	你在期货方面是如何投资的？对中国的建议是怎样的，会涨到多高？以美元计价，油、小麦、大豆.....会多高呢？
	罗杰斯	答	很好的问题，你说的不错，中国人不太懂商品，商品我不能苟同，中国在商品交易的历史其实很长，而且商品交易的市场在中国的股票市场占很大一部分。事实每天在上班之前会接触到糖、大米澄汁小麦燕麦棉花丝绸等都是商品，但却没人知道叫.com公司，你们很知道商品，所以要分析商品要比分析股票更容易。我觉得要了解棉花和商品比了解股市更容易，不光你们钱是否被限制在大陆。我的女儿只有四岁，她有一些金币小麦和丝绸等，都是实物，当然她不会操纵期货，但是实实在在有这些商品。每个商品都在出现新高价，比如矿物、镍、锌、铜它们都创也历史高价，现在在休整，但相依会创新高。
→	罗杰斯	说	事实上越来越多的商品会变更越健全，所以中国如果能够推出股期货的话是件好事，如果你是好投资者可以套期保值。比如说你有10个股票觉得很清楚，但是你担心整个股市会卖空股指期货然后持有几个股票，只要你保证你股票比大盘好，只要大盘跌你的股票超过大盘，这就叫套期保值，如果是高手可以这样做。所以说如果大盘跌你股票涨的话就会赚更多钱，相反会很惨。我建议你们去尝试一下尽快到香港或境外投资商品市场。
804	投资者	问	中国的股指期货要推出了，那有些什么建议？我们应该如何操作呢？
	罗杰斯	答	事实上越来越多的商品会变更越健全，所以中国如果能够推出股期货的话是件好事，如果你是好投资者可以套期保值。比如说你有10个股票觉得很清楚，但是你担心整个股市会卖空股指期货然后持有几个股票，只要你保证你股票比大盘好，只要大盘跌你的股票超过大盘，这就叫套期保值，如果是高手可以这样做。所以说如果大盘跌你股票涨的话就会赚更多钱，相反会很惨。我建议你们去尝试一下尽快到香港或境外投资商品市场。
807	股民	问	在股指期货推出前会上涨，推出后是否对市场有影响，股价会不会大跌？
	罗杰斯	答	为什么说股指期货推出后就要跌？西方也是这样推出的，如果说股价要跌那不是因为股指期货的推出，而是别的原因。
→	罗杰斯	说	我想还强调一下，在日本的股指期货82年推出后，日本的股市反而上升，在美国股指期货推出15年后也没有使股指下跌，所以我不理解为什么中国会认为股指期货推出会把股指压低呢？
821	DD	问	目前蓝筹股的市盈率高于市场平均市盈率，针对这样一个现象，如何解释呢？
	罗杰斯	答	大家要投资就投资熟悉的股票，你真正充分了解的股票再去投，大家要小心泡沫的问题，如果说股价涨得太快的话，你要仔细跟踪市场和政策，政府在用政策不断修整。再说利率的增长，比如说货币开发市场更多投资国外或香港市场，大家要仔细跟踪这个市场和政策，大家都知道市场有一个多世纪的历史，市场总是相似的，各地的人是相通的。
831	业内人士	问	美国次级债的风波影响到美国公众的消费信心，会不会影响到中国对欧美市场的出口？
	罗杰斯	答	我的观点是美国已经处于萧条了，可能还会影响到欧洲，当然也会影响全世界。他们当然会影响到中国的出口，因为他们的市场变小了，这也意味着中国对外的出口就结束了吗？请大家不要误解，当然会有影响，亚洲有30亿人口，有独立的发展，不是97年或87年，很多公司不一定会受影响，在中国的一些行业比较能源或旅游业甚至不会感觉到中国的萧条，在中国的有些板块或行业已经保持良好，如果你知道这些行业或公司的话就不用担心。
838	粉粉丝	问	您已是一位国际著名分析师了，请问这几十年以来，您是经历了哪些事件才修炼成现在的这个境界的呢？
	罗杰斯	答	我真是非常荣幸，我也没有觉得自己是什么了不起的人物，只是一个老父亲，做一个继续挣钱养家的人，我说过我喜欢深圳，去过好几次，过得非常愉快。我还是尽可能地回答你的问题，我想其实对世界一直很好奇，所以我尽可能地去了解，不仅是美国，如果你仅仅了解自己的国家，因为世界其他的地方会对中国有影响，所以也和大家说过，我们要努力地理解整个世界，这是一个非常重要的因素，如果你对世界都不了解的话，那就没办法在不同的地方挣钱。世界其他地方发生的事情会对自己的国家也有影响，为什么成功？我不轻易相信别人，我相信华尔街有很多人都不是真正的庄家，所以主要是让自己一直去努力地发掘更多的事实真相而不是简单的盲从。世界在不断变化，其他人说的事情也许今天是正确的，而在未来的10年或20年并不正确。中国已经开始崛起，21世纪最伟大的国家之一，所以你了解的一切会发生变化，这对我了解世界研究世界非常好。我在大家学的是哲学，这让我养成靠自己思考而不是盲从，我所犯的错误也为自己带来影响，我总从错误中吸取教训，每次犯错误都是自己的功课没做够，所以要把错误归为他是不对的，是自己没有做好功课，要查清楚。所以我还是要说，一定要做功课，要做很多的功课，不要盲从其他人，否则永远成功不了，只投资自己熟悉的东西，否则没有办法成功的。
→	现场记者2	说	由于时间关系，今天的网络及现场提问到此结束。现在进入抽奖时间。
→	现场记者2	说	已抽出两位幸运嘉宾与罗杰斯共进晚餐，此次2007罗杰斯上海现场报道会到此圆满结束。非常感谢大智慧用户的积极参与！
→	主持人	说	到此结束，非常感谢大家参与今天的路演交流，谢谢三位嘉宾的解答！祝各位投资者一切顺利！

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