巨额赎回？基金玩火？失落无奈？新希望
2008-03-26 13:30-15:00


观察员1 大智慧观察员
观察员2 大智慧观察员

编号 发言者 类型 发言内容
→ 主持人 说 各位投资者，下午好！欢迎光临大智慧路演中心！
→ 主持人 说 大智慧TopView(赢富)系统(T+1)：正在优惠期，销售咨询热线：021-38429992。
→ 主持人 说 又有一段时间没有讲故事了，在大盘初定的这个时刻，探讨一下近期基金的行为这个话题也没有那么敏感了。最近大盘权重股超乎寻常的下挫与市场弱势有关，与大小非疯狂的抛售有关，也与基金的抛售有关。基金也许是被动的，为什么在股价如此下挫之后，部分基金还是要抛，因为在这样的市况中，只有大盘股能提供流动性，才能抛得出去，而中小盘股是无法兑现大资金的。从这个意义上说，对于基金这么大规模的投资者，大盘权重股仍将是资产配置的中流砥柱。但无疑，大小非的存在，未来博弈将趋于复杂。
→ 主持人 说 巨额赎回？ 虽然近期偶尔可见媒体报道说基金面临赎回压力，但由于涉及商业机密，具体的数据是没有的，因此压力有多大也是没有概念的。但是通过大智慧TopView数据，通过我们对基金交易数据的一个统计分析，我们可以从交易层面来推测、感受这种压力的存在和规模。我们观察，至少有一家基金受到了较大规模的赎回。
→ 主持人 说 在最近的席位监控中，我们发现一些大基金的交易行为很反常，常常见到高买低抛，而且间隔时间不长，抛售数额很大，如果不是故意的，那么我们只能推测基金遇到了麻烦。 因此我们对基金这次下跌以来的交易数据略作统计（仅沪市）：
→ 主持人 说 我们先看3月4-24日15个交易日的这轮下跌中：排第一的a基金流出资金173.7亿，b基金：流出61.1亿；c基金：39.3亿，第四-六大概都在35亿左右。如果说40亿以内是比较正常的操作，那么173.7亿这个大大偏离的数据基本可以确定这家基金遭遇了严重赎回。最近20个交易日该前三名的数据为：190.8，68.8，39.8亿。
→ 主持人 说 再看一下自2月19日-3月24日25个交易日的数据：a基金：207.7亿；b基金：78.5亿；第三名为d基金：57.8亿；c基金为第四：52.6亿。从这些数据是否可以推测，有一家基金遭遇了较严重赎回压力，1-2家较大赎回压力，其余的比较正常。
→ 主持人 说 基金玩火？这是站在基金主动的角度看的，也带一点阴谋论的味道。受到大小非和保险公司低成本筹码的巨大压力，同时专户理财即将推出和新基金入市，基金不得不主动出击，大家一起做空。由于基金有持仓比例的规定，因此通过大幅做空来制造恐慌气氛，从而触发赎回压力，这样抛售行为就可以合理解释。这样一方面化解一部分大小非压力，
另一方面为将来自己新资金的入市创造一个好的入场位置。这个角度，充分体现了市场的残酷性，你不能说基金这样做是错的。但是，这说明机构投资者，不能成为所谓股市的稳定力量。
→ 主持人 说 失落无奈？ 这是站在基金被动的角度看的，基金作为最大的机构投资者，努力想做好股市的稳定力量，但是，当他们面对大股东们巨大而源源不断的低成本筹码，也感到很无助，甚至有一种失落和恐惧，因为他们在这个市场的主导地位失去了。平安是个很鲜明的例子，面对大小非的疯狂抛售，基金也只能顺势而为。在大盘的节节下挫和赎回压力下，基金只能被动减仓。
→ 主持人 说 新希望 市场的本质就是牛熊循环往复，在贪婪和恐惧之间来回波动。开放式基金的背后是广大投资者，他们是市场情绪的组成部分。开放式基金的特性是助涨助跌，而不是稳定。正如牛市疯狂的时候，投资者的认购资金疯狂流入基金，而规则之下，基金经理必须把大部分钱买入股票，从而给牛市火上浇油。熊市则形成负面循环，基金抛售，投资者赎回，相互推动，从某个意义上说，市场出现巨额赎回也是大盘到达底部区域的一个标志。
→ 主持人 说 虽然大家都希望大盘能表现稳定一些，不要那么大起大落，但这就是市场的本质，作为投资者必须具有应对大风浪的心理准备和能力策略。对于基金，作为整体，他们是跟随整个中国经济的脉搏跳动的，是随着资本市场的发展而壮大的，也是大部分投资者管理资产最主要的选择。只是，在参与基金的过程中，必须知道风险，也需要加强学习，因为基金最后的标的物毕竟是风险资产。
→ 主持人 说 最重要的，是中国经济的繁荣发展，才只真正的财富创造根本。
从宏观上看，基金必将随着中国经济的发展而成长，其他类别的参与者也一样。只是在成长的波动中，每一类投资者内部完成优胜劣汰，经历财富的再分配和转移。
→ 主持人 说 衷心希望我们的广大用户和投资者成为这个过程中的胜者，而不是被淘汰。
→ 主持人 说 本次路演13：30开始，希望大家提问时在一个问题中涉及的个股不要超过两个，也不要就同一问题重复提问，谢谢配合！
→ 主持人 说 大智慧TopView(赢富)系统(T+1)：数据就是价值。正在优惠期，销售咨询热线：021-38429992。
→ 主持人 说 特别提醒：观察员关于个股的分析意见仅供参考！
43 lilililili 问 老师你好，我是大智慧用户请帮我看一下600779机构有没有减仓，后市如何操作，29元买入。谢谢
观察员1 答 topview显示,该股前期受各路机构资金关注，基金会员51尤为活跃，资金持续净流入，不过周一机构持仓微减0.56%，至36.8%，资金净流出5034万，结合您的成本和当前盘中价格，建议谨慎持有。
46 陈女士 问 600029南方航空怎么样?会跌吗?
观察员1 答 仍处底部形态，top10显示基金席位抛出仍未停止，分类持仓：散户25.7%，大户10.2%，机构49.9%
168 胜利 问 我是TopView(赢富)系统(T+1)的用户，最近操作的很不好，很无奈
观察员1 答 机构操作一样混乱，还请耐心等待。
53 大个 问 600720祁连山11.50元买入,后市怎么操作
观察员2 答 60072018日复牌后，机构和大户都出现小幅度的减仓。加上大盘的下挫，短期内操作要谨慎一些。
54 小小股民 问 老师您好，请问601866中海集运和000858五粮液近期机构持仓情况如何，我被深套，谢谢
观察员1 答 601866，该股主要散户、大户参与，机构持仓降至3.1%，资金参与不活跃，000858，深市股暂无数据查看，形态上看还是比较疲软，建议待趋势进一步明朗后逢高换股。
33 凡凡 问 中视传媒32.5元买入,能否中长线持有,后市如何操作
观察员1 答 作为教育传媒、数字电视概念龙头股，08年以来机构持仓仅减少2.6%，至27.7%，机构资金仍未大幅出局，大户、散户持仓分别为14.7%及31.7%。
86 dfgh 问 请问600754该如何操作？
观察员2 答 600754机构在2月小非解禁和限售股上市流通以来就一直大规模减仓，目前抛售的压力已经减少不少。不过仍要留意大盘的走势。
247 600031的散户 问 600031的散户线为什么是一根直线？
观察员1 答 资金参与不活跃导致分类持仓变化不明显
230 zgd 问 老师你好，我是大智慧用户请帮我看一下600598北大荒机构有没有减仓，后市如何操作？
主持人 答 17日后有机构减仓，对于农业股，后市将趋于分化。经历了前期的大涨，个人认为他们目前的价位已缺乏吸引力。
65 陈女士 问 600357承德钒钛今后会怎么样?
观察员1 答 目前处筑底反弹阶段，后市走势还须看大盘趋势如何，topview显示该股机构持仓线在下滑中出现启稳迹象，当前机构持仓为17.3%，散户41.5%
273 乘风破浪 问 请问电力股近期会涨吗? 我现持有601991 大唐发电后市该如何操作
观察员1 答 topview显示，电力板块机构5日减仓0.4%，连续13个交易日资金净流出，在个股中，仅600864哈投股份，资金进入明显，机构持仓微增0.9%。601991，资金参与不活跃，筑底明显。
104 小刘 问 请老师帮我看看600354和000975，我深套，请问后市如何操作，机构持仓如何？谢谢！急急急
观察员2 答 600354机构持仓18.5%，近期有减仓的趋势。需要谨慎对待。
000975由于是深市股票，所以无法查看机构持仓比例。
146 红辣椒 问 6000050中国联通奥运会前走势如何?我是12.58的成本价!
观察员1 答 不少机构对电信重组预期都发表了观点，可查看相关券商研究报告。最近该股机构持仓线仍维持下滑，但有所趋缓，机构持仓降至25.1%，top10显示基金参与活跃
38 又不是不逢了 问 请问中国国航该如何操作？
观察员1 答 topview显示24日机构减仓1.20%，机构持仓线继续下降，分类持仓如下：散户36.8%，大户5.5%，机构18.3%
289 小薇 问 你好，请问煤炭股票、601898在补跌继续持有可以吗？
观察员2 答 601898最近的情况不是很明朗，虽然601898没有出现大规模的机构减仓，但也不排除受最近基金开始公布年报、分红情况以及赎回的影响而被突然减持的情况。可以持有但是也要保持警惕，关注整体趋势的变化。
220 阳子 问 601088最近机构是不是又减仓了?深套谢谢!
观察员1 答 受大盘疲软影响，该股机构仓位小幅回调0.5%，资金净流出2.5亿，但3月以来机构总体增仓3.5%
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167 米米 问 你好,请看一下600396的持仓,我赔的好多,怎么操作呢
观察员2 答 600396机构持仓28.6%，大户持仓9.5%。最近机构仓位出现持续下降的情况，虽然大户有所增加但是可以看见大户持仓比例较少对股价影响能力有限。目前的最后对策就是耐心等待，且勿盲目杀跌。
101 junbo0419 问 老师你好!麻烦问一下我600539狮头股份9.45进的,还有600796钱江生化13.49进的,想问下后市该怎样操作,是否要割肉.谢谢!
观察员1 答 topview 显示以来两只个股均属大户和散户参与，谨慎为好
1 vannoor 问 您好！在top数据里看600039和600523能跟进吗？
观察员1 答 600039，分类持仓：散户42.5%，大户22.0%，机构0.1%；600523，分类持仓：散户32.0%，大户14.5%，机构14.8%；
699 梁山访客 问 601919前一段机构在加仓,最近又在减仓.请问;现在机构的持股比例?谢谢!
观察员1 答 降至40.9%，在top10净卖出队列中基金席位占多数
7 L2 问 请老师帮助分析一下前段时间买进的600641万业企业，机构持仓如何，后市如何操作？谢谢!
观察员1 答 3月中上旬以来机构微增0.7%，当前为17.0%，top10显示买入前三位的均是基金席位，但总量并不大，资金仍是净流出的，关注行业基本面变化。
121 小红 问 老师您好，请您帮我看一下600285、600482后市如何操作？谢谢！
观察员2 答 600285目前大盘正在筑底中，操作上不要太操之过急。虽然有限售股上市流通，但也不表示会出现法人大量减持的情况。可以耐心持有
600482近期10送5增5，机构目前持仓21.1%，大户持仓23.1%。小心主力趁转送的机会减仓。
2 蔷薇 问 老师你好，我是大智慧用户请帮我看一下600026中海发展机构有没有减仓，我已经深套，谢谢
观察员1 答 近期该股机构仓位小幅减仓1.8%，至62.2%，top10显示基金参与十分活跃
88 SYX 问 请老师 帮我分析一下600018，我是10元买的
观察员1 答 分类持仓变化不明显，散户27.4%，大户9.9%，机构6.6%，目前仍缺乏资金参与，耐心等待
657 亚尼 问 600076st华光后市如何？
观察员2 答 600076目前大户持仓36.2%，最近部分营业部有卖出迹象。由于营业部资金流动性比较大，所以在操作上要避免风险谨慎为好。
1141 流水兵 问 请老师分析一下600674川投能源的持仓和资金流向及DDX等数据是否显示劵基已经大幅减仓，该股行情已结束？谢谢!
主持人 答 最近有基金在减仓，是主动还是被动无法分清。个人看好新能源板块在未来的表现，该股整体表现坚挺，是否会补跌要看大盘表现。建议中线眼光对待，可以做一些波段。
202 L2用户 问 请问海正药业600267大股东减持,机构也在减持吗?我该如何操作,给个建议.
观察员1 答 该股为医药行业龙头，近一个月机构增仓约4%，当前为46.1%，不过近日DDX已经连续5日翻绿，股价调整压力也较明显，散户、大户持仓为9.7%及7.3%，注意短线风险
705 888 问 请分析600089和600306资金净流出吗
观察员2 答 600089从DDX和资金流向来看，整体资金仍有小幅流出的迹象。机构持仓最近持续下降，目前仓位在50%。
600306资金流向显示最近有一小股资金进入，而从DDX来看资金进出频繁。
204 观潮 问 老师你好，我是大智慧用户请帮我看一下601601,机构有没有减仓，后市如何操作，30.5元买入
观察员1 答 作为首只破发新股，近两个交易日机构减仓1.2%，短线或将还有调整空间
1058 哈哈牛 问 600628的机构持仓怎么样
观察员1 答 散户27.8%，大户10.8%，机构34.2%
→ 主持人 说 大智慧level 2新一代：十挡行情 买卖队列 逐笔成交，DDE决策系统等强大功能，极度超值的分析软件，全国范围货到付款！订购热线：021-38429992。
648 沁尔 问 600284浦东建设后市怎么样? 22.3进的,改如何操作?
观察员1 答 大智慧topview显示，前期5个交易日机构减仓达2.8%，期间基金会员5累计抛出约8300万元，而无一机构席位买入，形态上该股也处低部阶段。
55 林先生 问 谢谢你.听说现在机构都在抄底了是不是真的?还有000930怎么操作10块钱买的,
观察员2 答 目前只有部分基金在建仓中，还有部分基金仍在砸盘。还不足以说明基金正在全面抄底，基金的整体动向还需要时间继续观察。
000930 现在是大盘筑底中，操作时要冷静。关注整体趋势的变化，然后根据实际的情况再做决定。
1378 等待 问 请老师帮忙分析下000623吉林敖东后市如何？
主持人 答 券商股的美好时光已经过去，还是不予关注为好。套的多的话只能等大盘反弹了。
877 小马 问 请问600177雅戈尔后市应如何操作？
观察员1 答 由于缺乏资金关注，该股分类持仓几乎没有变化，后市反弹还须等待新热点，新资金关注
669 666 问 你好，600864后市怎么样？
观察员1 答 营业部席位参与，大户、散户分别为14.6%及49.9%，大户线下滑，谨慎持有
934 小股 问 请老师帮我看看600325和600030，我深套，请问后市如何操作，机构持仓如何？谢谢！急急急
观察员2 答 600325机构持仓71.3%，不知道你什么位置被套的目前还被深套。机构仓位太高，小心机构获利套现。
600030在路演及资金流向报告中都曾介绍过几次了，机构大量减持。操作请谨慎为好。
6 123 问 请问600340后市怎样操作
观察员1 答 营业部席位参与，24日大户持仓猛减5.48%，至37.8%，同时散户增仓4.37%
995 亮剑 问 我想听老师对于晋亿实业的看法
观察员1 答 资金参与很少，形态走势较弱，主要是大户和散户参与，短期恐怕难有大风浪
267 股市小书童 问 请问我的00572的海马股份15.5元买的，600753的东方银星10.8元买的，后市如何操作
观察员2 答 600753机构持仓为0，大户持仓21.6%。目前大户有所减仓，短期内注意风险。
000572目前地量且股价不上涨，还需耐心等待。
56 一帅 问 请老师帮忙分析一下600202哈空调机构增减仓，DDX情况，后市如何？
观察员1 答 机构持仓基本不变，DDX总体较弱，短线应继续保持震荡趋势
1061 新手 问 老师你好，请帮我看看600900长江电力，机构持仓，大户，散户等比例，后市还有下跌空间吗？谢谢。
观察员2 答 600900机构持仓29.9%，大户持仓5.7%，法人持仓45.6%。随着大盘的筑底，下跌空间已经不大。现在需要的是时间和耐心，最要不的就是操之过急。
690 股民A 问 请问邯郸钢铁机构增仓,但是现在股价下跌,该怎么操作?
观察员1 答 基金席位有买有卖，机构总体增仓，建议谨慎持股
916 幼稚园 问 幼稚园 中国石油25.5元买入后市如何操作？
观察员1 答 中石油的走势真是不好说，有机构看好，也有不少机构看空，这里只能告诉你当前分类持仓：散户53.1%，大户7.2%，机构7.4%。
1326 森林狼 问 老师您好,帮我分析一下600010,我是8.2元买的和000929,13元买的,是不是减仓,谢谢
观察员2 答 600010机构虽然在增仓但是机构持仓比例太低，对股价影响不大。
000929由于深市股票无法查看持仓情况，所以不能帮你分析
154 虚心讨教 问 观察家你好,想问下600523和600170,这2个股票怎么操作啊,一个是军工,一个是工程建筑,600170今年走的实在是太差了,没有成交量,也没什么机构参与,很让人失望
观察员1 答 确实，由于当前大部分机构投资者对市场信心仍不足，机构进场的资金量很少，从上面的交流中我们会发现现在很多个股都缺乏资金参与，成交量很小，机构和我们散户一样会感到无奈。从盘面上看，你那两只票还是可以持有的，个人观点。
670 QQA 问 请问600192的机构持仓情况
观察员1 答 机构8.5%，散户49.7%
34 求知 问 为何软件不能升级？
观察员1 答 您是什么版本的？level_2还是topview机构版？可咨询021—38429997技术热线
260 陈光 问 我是大智慧L2用户 请帮我查看下600138是不是基金在出?
观察员1 答 近日有少量基金席位在抛
187 飞飞 问 600004白云机场，L2逐比成交里主动性卖的大单很多，但短线精灵里机构的委托大买单也很多，现DDX见红，这种情况对多空双方哪边有利些？近期该股的机构持仓量在减少吗？
观察员2 答 600004这种情况，不光是要看委托的买卖单多少。而是要看具体成交的单数和单数的大小，一般DDX翻红说明了在大单数上的买入是大于买出的。这样说明多方要强一些，但要说对哪一方要有利还是要看具体的情况的。目前机构在少量减仓
662 小墨斗 问 请问老师持有600894已有不小的盈利，后市如何操作？
观察员1 答 24日机构抛出3.92%，当前持仓为1.6%，基金会员71当日卖出8983万元
188 无住 问 老师你好，帮忙看下600881。我是32买的。买了就开始跌。现在都14拉。我有解套的希望吗？我该怎么办
观察员2 答 600881这个很难给出建议了，你的情况实在是不好说。
166 totti 问 您好，我手中重仓持有600188，请问后市如何操作？
观察员1 答 机构持仓总体增加，建议观众行业基本面变化，个人认为可继续等待
→ 主持人 说 大盘表现疲弱，在等待什么呢？
→ 主持人 说 大家好，因时间关系今天的路演到此结束，非常感谢大家参与交流！目前左侧交易不好做，右侧尚不明朗，总体机会缺乏，所以要减少操作。

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